最近医药板块的日子“不好过”，近一月申万一级医药生物指数累计下跌11.2%。但聪明资金正在悄悄“埋伏”这一板块，部分业内人士认为，从政策方面及行业长期基本面来看，当下或迎来资金较好布局时点。Wind数据显示，8月19日，北向资金净卖出107.83亿元，为今年以来第三次单日净卖出超百亿，但迈瑞医疗(335.270,-11.93,-3.44%)逆势获净买入7亿元。医药板块ETF近期也呈现资金净流入状态。Wind数据显示，截至8月18日，本月以来，华宝中证医疗ETF份额新增16.37亿份，增长数量位居第一。易方达沪深300医药卫生ETF份额亦新增8.1亿份。此外，华泰柏瑞中证全指医疗保健设备与服务ETF、民生加银中证生物科技ETF、国泰中证医疗ETF等也获得不同程度的买入。值得注意的是，“医药一姐”葛兰也在“出手”吸纳资金。其管理的中欧医疗健康先后在8月8日、8月10日发布公告，调整资金申赎额度，目前申购限额已上调至500万元。中欧医疗健康是葛兰管理的首只医药主题基金，自她2016年三季度末上任基金经理以来，截至8月18日，该基金收益率273.91%，管理规模也从成立时的1.6亿元增长至今年二季度末的262.60亿元，成为目前市场上管理规模最大的医药主题基金。由于过往回报较为突出，该基金自2020年初开始，即设置了单日10万元的单日申购上限，后提至20万元；今年1月下旬，该限额又下调至10万元。直到本月初，申购限额再次调整为100万元，在上周一时进一步调整至500万元。事实上，虽然近来医药股走势不佳，但相关基金管理人士却在积极寻找布局良机。沪上一位基金人士表示，医药板块基本面并无变化，不过在半年报缺乏超预期催化、其他板块表现强势等原因下，医药板块上涨动力不足。且历年三季度都是医药板块的弱势季度，机构对高估值个股的业绩瑕疵容忍度降低，同时叠加市场的板块轮动因素，医药板块短期内的确存在调整压力。国泰基金提到，近期从相关ETF表现来看，板块回调过程中资金已开始不断抄底，显示出市场对这一方向的看好。近年来政府推动强有力的医疗监管改革，支持创新药和生物医药的发展，一级市场基金对医药行业的投资力度也前所未有，医药板块的基本面并未发生变化，无需过度担忧。资金面上，医药是前期容纳资金比较多的热门板块，前段时间市场资金明显更青睐成长、周期风格，可能存在资金的虹吸效应。在某中型基金公司人士看来，受益于人口结构调整，医药赛道长期投资逻辑不变，依旧是黄金赛道。不过，医药赛道内部存在分化，政策对细分医疗赛道产生的影响不尽相同。目前的调整期也许是不错的调仓机会，部分被错杀的医药企业，特别是部分龙头企业，仍值得关注。上述沪上基金人士认为，建议关注股价调整后的优质赛道（如CXO、医疗服务、创新器械）买入机会，同时随着新股上市数量的增加，科研服务板块有望凭借行业高景气成为下一个值得重点关注的板块。中信建投医改灵活配置基金经理谢玮表示，波动是市场的常态，长期看好医药板块。目前中国的医药行业到了爆发式成长的前夜，生物医药板块能够熨平波动，成长性和稳定性兼具，消费属性和科技属性共振。长期看好医药外包服务和创新药产业链、医疗服务、创新医疗器械、新技术平台生物制品等细分行业龙头和高成长性公司。(编辑：许楠楠)关键字：...
最近，经常在北京坐地铁的朋友不难发现，在亿通行app里增加了一个新的优惠—浦发乘车卡，这是浦发银行北京分行联合亿通行推出的数字化乘车服务，也是该行首次在地铁场景运用API方式输出智慧出行方案。“浦发乘车卡”可在亿通行app内开通，开卡成功后，用户即开通浦发银行的Ⅲ类账户，车费从该账户中直接扣除，并可享受浦发银行北京分行提供的优惠折扣活动。通过该乘车卡，用户可在北京地铁全站点、全闸机及其它支持亿通行APP的省市地铁扫码乘车。亿通行“浦发乘车卡”将地铁渠道与银行服务合二为一，该项目的成功落地，是浦发银行积极践行“全景银行”理念的重要实践之一。2018年7月，浦发银行率先在业界推出了APIBank无界开放银行，通过API平台开放共享银行服务，主动与跨界企业合作，将金融服务通过API嵌入各类行业场景，而后开放银行正式升级为2.0全景银行。为践行这一理念，浦发银行北京分行积极拓展应用场景，通过API把金融和非金融服务嵌入B2C、G2B等服务平台，赋能合作方。据了解，浦发银行北京分行与亿通行以API方式实现系统对接，浦发银行为亿通行app用户提供乘车的底层账户管理、支付结算、权益活动等金融账户服务。为倡导绿色出行，亿通行“浦发乘车卡”还设置了地铁月卡、周卡的优惠活动形式，为北京市民带来更加智慧且实惠的出行体验。截至目前，亿通行“浦发乘车卡”用户已突破万人。(编辑：王欣宇)关键字：...
2021年上市公司半年报陆续披露，部分控股参股的公募基金上半年经营情况也随之浮出水面。东北证券2021年半年度报告披露，银华基金上半年实现营业收入20.27亿元，同比大增45.94%；实现净利润4.92亿元，同比增长12.04%。截至6月末，公司资产总计59.33亿元，同比增36.81%；净资产32.37亿元，同比增13.62%。(编辑：许楠楠)关键字：...
2021年上市公司半年报陆续披露，部分控股参股的公募基金上半年经营情况也随之浮出水面。东北证券2021年半年度报告披露，东方基金上半年实现营业收入2.99亿元，同比大增59.48%；实现净利润0.47亿元，同比增长123.08%。截至6月末，公司资产总计11.23亿元，同比增21.46%；净资产8.33亿元，同比增11.48%。(编辑：许楠楠)关键字：...
2021年上市公司半年报陆续披露，部分控股参股的公募基金上半年经营情况也随之浮出水面。国脉科技发布的2021年半年度报告显示，兴银基金上半年实现营业收入1.19亿元，同比增11.41%；实现净利润0.42亿元，同比下滑3.96%。截至2021年6月30日，兴银基金总资产为11.05亿元，净资产为9.31亿元，国脉科技持有其24％股权。(编辑：许楠楠)关键字：...
8月17日，太平人寿保险有限公司（下称“太平人寿”）与中铁佰和佰乐（巢湖）健康养老产业有限公司，在安徽省巢湖市签署战略合作协议。中铁四局集团房地产公司党委书记、董事长冯依朋，中铁四局集团房地产公司副总经理/中铁佰和佰乐（巢湖）健康养老产业有限公司总经理孙君毅，太平人寿安徽分公司党委书记、总经理汤峰，以及三方相关人员出席签约仪式。作为金融央企中国太平旗下的专业寿险公司，太平人寿持续深入布局大健康、大养老产业，为客户搭建全生命周期的健康管理服务体系。在新时代下，太平人寿更加重视企业间协同发展，致力于在养老服务、健康管理领域，不断提升服务质量和客户体验。中铁佰和佰乐（巢湖）健康养老产业有限公司是中铁四局集团与安徽省投资集团共同成立的专业从事健康养老产业运营管理公司。中铁佰和佰乐首创CCFC（可持续照料家庭社区）养老模式借助智慧管理平台，以独具特色的秘书式服务和先进完善的医疗服务，创新养老与医疗之间的有机融合，满足入住老人从自理到介助、介护、失能失智、临终关怀全生命周期的多层级连续性照护的养老需求，致力于打造中国高品质养老服务第一品牌。根据协议，未来双方将依托各自优势资源，积极探索在大健康、大养老、保险服务等领域的多元化合作模式，共同探索轻资产养老服务新模式，重点加强双方养老社区项目合作，提高养老服务实力，实现互利共赢。(编辑：郑嘉意)关键字：...
2021年上市公司半年报陆续披露，部分控股参股的公募基金上半年经营情况也随之浮出水面。中信证券2021年半年度报告披露，截至报告期末，华夏基金本部管理资产规模1.61万亿元，同比增长28.73%。其中，公募基金管理规模9762.43亿元；机构及国际业务资产管理规模人民币6303.71亿元。2021年上半年，实现营业收入36.52亿元，同比增长53.24%；利润总额13.66亿元，同比增长42.14%；净利润10.49亿元，同比增长40.22%。(编辑：许楠楠)关键字：...
8月18日，中国保险行业协会（以下简称“保险业协会”）发布《关于拟设立国民养老保险股份有限公司有关情况的信息披露公告》（以下简称《公告》），全面披露了国民养老保险股份有限公司（以下简称“国民养老保险公司”）的17位发起股东的入股信息。该设立申请尚待中国银保监会批准后生效。业内人士普遍认为此举明显利好消费者，并可以丰富养老险及相关产品的供给主体，有利于加快壮大养老第三支柱。注册资金超百亿元《公告》显示，国民养老保险公司的注册资金高达111.5亿元，注册地位于北京西城区，涉及业务包括商业养老计划管理业务，受托管理委托人委托的以养老保障为目的的人民币、外币资金，团体养老保险及年金业务，个人养老保险及年金业务，短期健康保险业务，意外伤害保险业务，团体人寿保险业务，团体长期健康保险业务，个人长期健康保险业务，上述保险业务的再保险业务等。《公告》显示，国民养老保险公司发起股东包含六大国有银行的理财子公司：工银理财有限责任公司、农银理财有限责任公司、中银理财有限责任公司、建信理财有限责任公司、交银理财有限责任公司，各投资10亿元，持股比例均为8.97%；中邮理财有限责任公司投资6.5亿元，持股比例5.83%。首都经贸大学保险系副主任李文中分析其原因：首先，应是希望未来能够有效利用股东在理财方面的优势地位提升养老资金的增值水平，增强养老金产品的吸引力。其次，理财产品主要是为了追求资金的增值效果，这与养老资产是一致的，因此有利于引导提升理财产品的养老保障属性，使理财产品能够更好地服务养老目的，有效减轻人口老龄化所带来的冲击。加快壮大第三支柱根据保险业协会发布的《中国养老金第三支柱研究报告》预测，未来5-10年时间，中国预计会有8万-10万亿元的养老金缺口。然而，目前我国仅有10家专业商业养老保险公司，“因此，设立国民养老保险公司不仅可以丰富养老险及相关产品的供给主体，有利于加快壮大第三支柱，并进一步促进养老保障类产品的竞争，利好消费者。”中国社会科学院保险与经济发展研究中心副主任王向楠表示。同时，王向楠认为，为积极应对人口老龄化，基于居民个人缴费和自我保障的养老保险第三支柱要加快壮大，存量巨大的银行储蓄和理财无疑是重要来源。养老险以养老为目的，不仅需具备长期性，且对每期的回报有较强的保证性；此外，还要考虑消费者心理和行为因素，所以并不容易设计。因此，成立国民养老保险公司可以推动相关工作。(编辑：郑嘉意)关键字：...
拉网式整饬之下，地方银保监局对互联网保险乱象已出重拳。8月19日，新浪金融研究院获悉，北京银保监局已出台整治北京地区互联网保险营销宣传的征求意见稿，要求各保险机构应全面停止在北京地区发布存在过度营销、诱导消费问题的互联网保险营销宣传广告。具体来看，所涉违规广告包括但不限于“首月1元”、“1元升级”、“免费赠险”、“实物抽奖”、“限时停售”等内容，以及存在广告标识不清晰、关闭按钮不显著、整屏诱导点击等问题的广告。值得注意的是，北京银保监局要求外地在京开展互联网保险业务的保险公司、保险专业中介机构一并遵照执行上述要求。事实上，这一文件出台的背景是监管层面对互联网保险的全面整治。此前银保监会已下发《关于开展互联网保险乱象专项整治工作的通知》，针对互联网保险产品管理、销售管理、理赔管理、信息安全等乱象频发领域，重点整治销售误导、强制搭售、诱导销售、费用虚高、违规经营和用户信息泄露等问题。有业内人士对新浪金融研究院透露，事实上，银保监会已落实了会机关及各银保监局需督促落实的险企名单，也对各机构下发了排查指引，要求机构逐一排查。值得一提的是，此次互联网保险乱象整治并不完全是由保险机构属地银保监局开展检查，而是依照名单，交叉检查。据新浪金融研究院了解，北京银保监局重点督促落实检查的保险机构共有23家。“首先是（保险公司）自己自查自纠，银保监局最后或许抽一家进行现场检查。并且这次对银行网络渠道代销的保险也一并开展检查。”该知情人士说道。需要指出的是，去年底出台的《互联网保险业务监管办法》已于今年2月1日起施行。《办法》进一步明确了互联网保险产品定义，并对产品销售划下多条红线，如不得违背公序良俗、不得进行噱头炒作、不得损害消费者合法权益和社会公共利益等。互联网保险乱象灰色地带已进一步被压缩。新浪金融研究院注意到，目前仍有部分保险商城在显著位置以前述违规广告对产品进行引流。譬如水滴保险商城，目前仍有多款标有“1元首月”的产品在售；蚂蚁保也有数款产品以“首月最低1元”、“送红包抵扣”等形式进行宣传；泰康在线“首月1元”仍被置顶在首位；元保首页元保精选仍然置顶“首月1元”产品；轻松保也仍在用“首月1元”对其600万医疗2021产品做宣传。【作者：皮怡笙】(编辑：郑嘉意)关键字：...
据《中国银行保险报》统计，截至8月17日，已有120家公司如期披露了2021年上半年个人短期健康保险业务整体综合赔付率，包括人身险公司76家、财产险公司44家。各家险企2021年上半年赔付率分化较大，最高为202.65%、最低为-2870%，4家公司赔付率超过100%，7家公司则低至负数。近年来，短期健康险在快速发展同时存在一定的“价格战”“保额虚高”“理赔有限”等问题。2021年1月，银保监会发布《关于规范短期健康保险业务有关问题的通知》，要求经营短期健康保险的公司规范产品续保、加大信息披露力度、规范销售行为、规范核保理赔。不同公司分化严重《中国银行保险报》梳理发现，不同公司的赔付率数据分化严重。赔付率最高的是一家外资公司——凯本财险，综合赔付率达202.65%。综合赔付率超过100%的公司还有珠峰财险、泰山财险、上海人寿。值得关注的是，去年有6家公司综合赔付率超过100%，其中就包括上海人寿，该公司上半年赔付率为167.43%。对此，该公司称，赔付率较高的产品已在2021年1月停售，剔除此产品后，其他个人短期健康保险业务上半年综合赔付率为0。有业内人士认为，对于业务规模较小的公司而言，偶然出现的大额赔付会让其在短期内赔付率偏高。同时，部分公司赔付率较低，亦有7家公司这一数据为负。人身险公司方面，综合赔付率低于10%的有6家，其中，北大方正人寿为7.75%，中韩人寿为7%，海保人寿为1.57%，鼎诚人寿为1.36%，中银三星人寿为-74.28%，和泰人寿为-2870%。对此，鼎诚人寿表示，公司个人短期健康保险产品上市时间较短，且保单数量较少，当前综合赔付率较低，未来可能存在波动。中银三星人寿称，由于再保后未决赔款准备金提转差为负，且其绝对值大于再保后赔款支出，故综合赔付率为负。和泰人寿则解释称，综合赔付率为负的原因为准备金的释放。财产险公司方面，综合赔付率低于10%的有7家，利宝保险为8.07%，安心财险为1.25%，诚泰财险为-34.02%，北部湾财险为-40.19%，日本财产保险（中国）为-54.78%，安信农险为-83.21%，前海财险为-1678.49%。其中，5家公司数据为负，主要是因为再保后已赚保费小于0。在上述业内人士看来，健康险业务既不能因赔付率太低而偏离了医疗费用支付的价值，又不能因赔付率过高而导致无法持续经营。部分公司数据波动较大当前，各公司披露的只有2020年全年和2021年上半年短期健康险赔付率数据。对比来看，人保财险、中国人寿、平安人寿、太平洋产险、新华保险等大型公司的赔付率相对比较稳定，基本保持在50%左右。但是，多家中小公司的数据呈现明显波动。2020年综合赔付率超过100%的6家公司，今年上半年的赔付率大多出现下降。例如，和谐健康由102%下降至98%；华海财险由106.98%下降至52.66%；太平洋健康险由146.7%下降至61.3%；安心保险降幅最大，由112.26%下降至1.25%。对此，安心保险称，两期综合赔付率变化较大主要影响因素分别为再保后的已赚保费和综合赔款有较大差异。从已赚保费来看，由于公司2021年二季度新单保费全部自留，同时适用于旧合约的退保保费仍然分出，使得分出保费率由2020年度的91%变为7%，从而提高了2021年上半年的已赚保费；从综合赔款来看，保险合同生效后并非立即发生赔案，即赔款的实际发生存在一定延后性，由于公司前期业务的分出保费率较高，故摊回赔款率由2020年的73%上升为2021年上半年的85%。此外，凯本财险、珠峰财险、泰山财险、北京人寿、恒安标准人寿等公司的赔付率则出现了大幅上升。泰山财险称，公司个人短期健康险业务整体体量较小，受个案影响较大，部分业务存在高赔付的情况，同时考虑到个人短期健康险业务赔款延后性较长，为防止赔款不足，公司提取未决赔款准备金较充足。北京人寿也表示，目前这一业务量较少，理赔出险的随机波动比较大，所以会导致赔付率波动偏大，但变动仍在合理范围内。上述业内人士表示，短期健康险的综合赔付率指标容易产生波动。比如，各地医保政策在变化，还有“惠民保”的发展使得很多医保目录外药品成本转嫁给商业保险，都会导致未来赔付率出现较大变化，应持续关注。(编辑：郑嘉意)关键字：...
财经网金融讯8月20日，河北银行发布公告称，截至2021年二季度末，本集团资产总额4199.34亿元，负债总额3844.75元，所有者权益总额35.46亿元。1-6月实现营业收入49.4亿元，同比增长11.12%；实现归属于母公司所有者的净利润13.31亿元，同比增长9.87%。截至2021年二季度末，河北银行资本充足率为13.86%，一级资本充足率为11.65%，核心一级资本充足率为9.91%，满足监管要求。(编辑：钱晓睿)关键字：...
近日，中央政治局会议以及央行、银保监会等部门下半年工作会，多次重申对房地产金融保持监管高压，地方银保监局也加大排查力度，进一步围堵资金漏洞，遏制房地产金融化泡沫化趋势。强监管导向下，银保监系统对信贷资金违规输血房地产毫不手软，上海、广东、宁波等热门区域密集披露相关罚单，其中不乏百万甚至千万级别罚单。在“房住不炒”基调以及金融监管部门严格执法下，房地产贷款迅速增长势头得到有效控制。值得注意的是，部分地区中小银行利用大型银行退出的时机，争抢房地产贷款市场份额。业内人士指出，金融监管部门将加大对中小银行非标投资和表外业务的监管，还可能对新增房地产贷款占比较高的银行实施名单制管理。严控房地产金融风险近期，房地产调控政策力度加大，围堵资金漏洞、规范市场秩序、落实监管要求成多地房地产金融调控政策的重要内容。金融监管部门针对房地产金融多次发声。7月30日召开的中共中央政治局会议重申，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，稳地价、稳房价、稳预期，促进房地产市场平稳健康发展。央行2021年下半年工作会议指出，实施好房地产金融审慎管理制度。银保监会年中工作会则做出更为明确的要求，提出将严格执行“三线四档”和房地产贷款集中度要求，防止银行保险资金绕道违规流入房地产市场。央行日前发布的《2021年第二季度中国货币政策执行报告》指出，要保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性，实施好房地产金融审慎管理制度。多地银保监局近期对房地产金融监管工作作出部署。例如，天津银保监局提出，严控房地产市场金融风险，严格执行房地产贷款集中度管理等要求。安徽银保监局要求，严格执行“三线四档”和房地产贷款集中度要求，防止银行保险资金绕道违规流入房地产市场。上海银保监局表示，下一步将进一步遏制房地产金融化泡沫化，结合上海实际，精准施策，促进房地产市场平稳健康发展。国家金融与发展实验室特聘研究员任涛认为，监管部门频繁出台政策，防止资金绕道违规流入楼市，主要是由于当前房地产行业吸纳了过多金融资源，通过加大对房地产金融的监管，有助于推动商业银行把更多精力聚焦小微、三农、绿色制造业和科技创新等经济薄弱领域和国家鼓励的重点领域。同时，推动经济脱虚向实，有助于推动金融与房地产同实体经济均衡发展，避免金融与房地产行业过度偏离实体经济的发展轨道。重拳整治违规资金伴随着政策持续收紧，针对贷款资金违规流入房地产市场的问题，金融监管部门排查力度空前。近期，包括上海、广东、宁波等重点城市密集披露涉房信贷相关罚单，部分城市还开展专项检查。从处罚案由看，被罚机构违法违规事实主要包括个人经营性贷款、个人消费贷款等信贷资金违规流入楼市，同业投资、理财资金等违规投向地价款或“四证”不全的房地产项目等。例如，广东银保监局日前连续公布12张罚单，工商银行、兴业银行、招商银行、广发银行4家银行12家分支机构及10名责任人被罚，罚款金额合计1090万元，案由均涉经营贷、消费贷违规流入房地产领域。上海银保监局披露罚单显示，上海银行因“同业投资房地产企业合规审查严重违反审慎经营规则”“部分个人贷款违规用于购房”等案由被罚460万元。农业银行云南省分行因违规通过非房地产开发贷款科目向房地产开发企业发放贷款、违规发放虚假按揭贷款等13项违法违规事实，被罚款人民币420万元。7月16日，银保监会还曾对包括民生银行、浦发银行在内的5家银行开出近3亿元巨额罚单，其中多家银行涉及违规“输血”房地产。除开具罚单外，部分重点城市还在一定范围组织深度排查。以深圳为例，8月7日，深圳金融监管部门发布数据显示，经过多轮滚动排查和监管核查，截至目前，共发现21.55亿元经营用途贷款违规流入房地产领域。为何经营贷、消费贷违规流入房市的现象屡禁不止？光大证券金融行业首席分析师王一峰指出，一方面由于银行自身放款意愿较强，国内房地产贷款具有“高额度、周期长、利率高、不良低、押品优”等特点，风控管理成本低，是银行较为青睐的优质资产。另一方面，贷后资金用途监测难度较大，特别是对经营贷流向监管困难，且经营性贷款规模明显高于消费贷，对于炒房者而言更具诱惑性。中小银行成重点监管对象在“房住不炒”基调以及金融监管部门严格执法下，房地产贷款迅速增长势头已得到有效控制。银保监会数据显示，截至6月末，房地产贷款同比增长9.8%，增速创8年来新低；房地产贷款集中度由2019年的高点29.2%降至6月末的28.2%。尽管趋势向好，但市场也出现部分地方中小银行利用大型银行退出的时机，争抢房地产贷款市场份额的新趋势。对此，王一峰表示，由于中小银行自身风险管理水平偏低，抗风险能力偏弱，风险处置手段偏少，面对房地产领域“灰犀牛”风险，中小银行可能受到更大冲击，因此需要予以适度控制。监管部门已多次明确，下一阶段将加大对中小银行监管力度。银保监会统信部副主任刘忠瑞此前表示，银保监会高度重视这一问题，将对新增房地产贷款占比较高的银行实施名单制管理，督促这些银行落实房地产金融调控要求，合理控制房地产贷款增速。央行营管部下半年工作会也明确提出，将加强地方法人银行房地产贷款集中度管理。任涛预计，下一阶段，金融监管部门一方面将加大中小银行非标投资和表外业务的监管，参照普通授信实行穿透式和名单管理，要求非标投资和表外授信回归传统表内授信，便于统一管理。另一方面，还可能对新增房地产贷款占比较高的银行实施名单制管理，督促其落实房地产金融调控要求。(编辑：钱晓睿)关键字：...
随着本周陕西、江西两省相继披露拟发行支持中小银行发展债券，发行该类债券的范围已扩充至12个省市。据记者统计，目前中小银行专项债发行额度已近1200亿元，直接支持中小银行（含农信社）数量达133家，已成为提升中小银行资本充足率水平，防范化解中小银行风险的重要举措之一。12省市中小银行专项债渐次落地根据中国债券信息网披露的文件显示，陕西省支持中小银行发展专项债券（一期）计划发行总额为46亿元，共涉及20家县级农村信用社增资项目和陕西秦农农村商业银行。该专项债券募集资金通过采用阶段性持股或转股协议存款的方式补充用款银行资本金，其中，20家县级农村信用社使用本期专项债券金额为36亿元，秦农银行使用专项债券金额为10亿元。江西省支持中小银行发展专项债券拟发行规模79亿元，募集资金拟用包括江西银行、九江银行、赣州银行和上饶银行在内的4家银行补充资本金，各家银行获得的专项债券的资金额度分别为39亿元、20亿元、10亿元、10亿元。至此，中小银行专项债发行队伍已扩容至12个省市。上述4家银行中，江西银行、九江银行均为H股上市银行，而这也是首次出现利用中小银行专项债补充上市银行的情况。在此前通过该类债券补充资本金的上百家中小银行，均为非上市银行。自去年7月份通过发行地方政府专项债用于支持中小银行补充资本的政策推出后，当年12月份，广东就发行了100亿元专项债，从而完成了全国首单支持中小银行发展专项债券发行。随着各地中小银行专项债密集落地，仅过数月时间，该类债券的发行额度就已快速增至1188亿元。根据银保监会上月披露的数据，已累计批复16个省份1807亿元地方政府专项债补充资本方案。“目前中小银行资本补充压力仍很大，各地中小银行专项债的落地，不但能有效提升此类银行抵御风险能力，也有利于中小银行更好地提高对实体经济的服务能力。”易观分析高级金融顾问苏筱芮在接受《证券日报》记者采访时表示。交通银行发展研究部高级研究员梁栋材对本报记者表示，目前各地都在积极探索创新中小银行资本补充形式，目前已有间接入股注资模式和可转股协议存款模式，下阶段各地仍会结合自身实际，运用相应的资本补充工具，缓解资本约束，强化服务实体经济能力。发行额度近1200亿元惠及逾百家银行随着中小银行专项债发行省市范围及规模的不断增加，受益的中小银行数量也在快速增长。合计1188亿元的债券发行额度，将全部充实到各地中小银行资本金，中小银行专项债已然成为中小银行进行资本补充的又一重要渠道。从发行中小银行专项债的额度上看，在12个省市中，内蒙古以162亿元遥遥领先，此外，山西、黑龙江、广西、四川广东和辽宁的发行额度也均达到了百亿元级。天津、江西、浙江、福建、陕西发行额度较少，分别为93亿元、79亿元、50亿元、50亿元和46亿元。而在每笔中小银行专项债所支持中小银行数量上，各地也是差异明显。这其中，即有一次性覆盖数十家中小银行，也有“点对点”的独家支持。黑龙江省发行所发专项债补充省内银行机构的数量最多，达44家，此外，广西、四川两省支持银行业机构的数量也均在21家。而有的省市发行此类债券则仅针对单家银行，如天津、浙江所发行的93亿元和50亿元中小银行专项债，将分别单独用于向天津滨海农商行和温州银行的资本金补充。苏筱芮认为，中小银行数量多、分布广，因此各省市情况也不一样，各省专项债支持中小银行数量的不同，属于“一地一策”的灵活方式。根据当地不同银行的实际情况选择具体的方案，可以将专项债的作用发挥得更好。记者注意到，上述被注资的133家中小银行中，以农商行、农信社等农信机构数量最多。如黑龙江发行的123亿元专项债用于补充资本金的银行中，除龙江银行1家为城商行外，其余43家全部为农商行或农信联社。对此，梁栋材对《证券日报》记者表示，以农商行等为代表的中小银行，相较于大型银行资本补充压力更大。同时，此类银行受制于实力较弱，评级较低等原因，市场化发行资本补充工具补充资本难度较大。但在服务中小微企业和“三农”方面，农商行发挥着重要的作用，因此加大对此类银行的资本金补充力度十分必要。(编辑：钱晓睿)关键字：...
商业银行一种新的解决不良方式日渐风行。近20家商业银行在定增计划中明确表示，拟向参与定增的意向认购方搭售该行的不良资产。目前，多数银行股破净，部分中小银行股权即便折价拍卖也屡现流拍，那么定增搭售不良的吸引力在哪里？一家国有AMC机构人士告诉记者，在合法、合规的前提下，定增搭售不良看似具备可行性，但银行定增盛行往往出现在经营情况好、股权被争抢的时候，定增搭售不良的方式从去年开始多起来，肯定不能是常态。受访的银行业人士也表示，定增搭售不良的确能加快风险处置进度，以满足监管指标，但如果中小银行的经营能力、风险防控能力没有实质性提升，不良风险就只是暂时被转移而没能从根本上得到解决。不良资产包“捆绑销售”部分城、农商行通过定增“捆绑销售”不良资产包来辅助风险处置的现象，在2020年上半年陆续出现后，现在似乎已变得越来越流行。证券时报记者不完全统计，今年以来，在披露定向增发股份说明书（申报稿）的银行中，已有包括安徽霍山农商行、山西永济农商行、安徽叶集农商行、金华银行等在内的18家银行先后拟以定增搭售不良的方式补充资本金。这些银行中，仅金华银行一家为城商行，其余17家均为农商行。区域部分看，安徽5家、广西4家、广东3家、湖南4家、山西1家。搭售条款及协议往往会在首页标明。今年7月递交定增材料的山西永济农商行明确表示，此次发行价格为每股1.06元，其中1.00元为股票面值，计入实收资本，0.06元为溢价，计入资本公积；全部认购人每认购1股，需另行出资1.44元购买不良资产包份额作为有条件入股对价。“非上市中小银行资本金补充压力大的问题，主要通过优化业务结构降低资本占用，以及丰富资本金补充渠道来解决。”邮储银行研究员娄飞鹏表示，“在银行盈利能力下降的情况下，通过利润留存补充资本金的空间也在减少，而通过外援渠道补充，包括股权融资、发行次级债、永续债等，中小银行无疑居于弱势。”交通银行金融研究中心高级研究员武雯认为，受宏观环境、监管要求、经营情况等影响，银行尤其是区域小银行近年资产质量风险压降压力不小。“但是，中小银行处置不良的渠道相对单一，同时又面临急切的资本补充压力，所以通过定增搭售不良资产的以小银行居多，之前并不太常见。”这些银行往往已有部分指标踩“红线”，比如金华银行最近两个会计期末的资产利润率分别为0.13%、0.16%，资本利润率分别为2.24%、3.04%，均未达到监管要求；在资本充足率、不良贷款率以及拨备覆盖率三项重要指标上，今年内拟定增的河北阳原农商行、山西泽州农商行、广西陆川农商行、湖南沅陵农商行等也未达到监管要求。定价公允性不容忽视商业银行在业务规模扩张中，普遍渴求资本“补血”。不过，仍有市场人士对此感到疑惑，一些在经营特色上并不突出的区域中小银行也在定增募资中附带搭售条款，对认购方来说，吸引力在哪里？前述AMC机构人士提醒记者注意定增搭售之外的条款，比如是否有其他商业补偿条款安排与不能折价发行。“每股发行价格加每股另行出资的风险对价的合计金额，必须基于银行每股净资产。”当然，有不少投资者是看好银行的发展前景而参与认购的，“不过，银行‘牌照’业务对于地方经济的发展非常重要，如果认购方是地方国企等机构投资者，可能更多是纾困之举。”光大银行分析师周茂华说。该观点有事实佐证。证券时报记者从业内了解到，部分银行搭售不良的定增多由原股东牵头，在出具定向发行说明书之前，已经敲定部分发行对象。定增计划最近获监管批复的金华银行，就是一个有代表性的案例。今年6月，金华银行公告，拟定向发行不超过11亿新股；每股净资产评估值为2.94元，定增过程中，拟发行价格为1元/股，发行对象在认购股份前，必须承诺每股另行出资1.94元用于协助该行处置风险资产，方可入股。金华银行在递交申报材料、获得监管批复之前，就已经确定了部分发行对象，其中2名为原法人股东、17名为新增法人股东，拟认购合计10.57亿股。2家原法人股东为金华市国有资产经营有限公司、金华华数数字电视有限公司，分别拟认购5180万股、15.25万股；17家新增法人投资者中，仅金华市轨道交通集团有限公司、金华转型升级产业基金、金华市城市建设投资集团有限公司就分别拟认购2.24亿股、2.04亿股、1.07亿股。证券时报记者获悉，相比自然人类型的认购对象，发行人要求参与认购的机构投资者以自有资金入股，并不要求购买不良资产包的资金须为自有资金，也可为债务资金或他人委托资金等非自有资金。根据承诺，上述金华银行3家新增投资者的出资是否已缴纳、后续如何安排？记者致电金华银行董办了解，截至发稿未获得回复。值得一提的是，在不良资产的捆绑销售中，资产定价的公允性普遍引发关注。“银行定价自主权高，不良资产定价也基本是银行说了算，部分区域的不良资产处置难度较大，如何公允合理定价，是个问题。”上述AMC机构人士抛出了实操中绕不开的疑问。甩包袱能否根本解压？在定增计划说明书中，部分中小银行的经营状况也被迫披露，不良贷款处置和大额资产减值计提的情况也浮出水面。山西永济农商行近期拟定增不超过1亿股，而全部认购人每认购1股需另行出资1.44元，即以合计不超过1.44亿元购买该行不良资产包份额，作为有条件入股对价。截至今年3月末，永济农商行总资产规模93.76亿元；2019年末、2020年末及2021年3月末，该行不良贷款率分别达到3.23%、3.50%、2.83%。2020年，永济农商行资产减值准备计提8847万元，较上年增加7757万元；2020年末，该行应收款项类金融资产因涉信托产品违约，较上年末大幅下滑35.82%。当年3月末，该行被司法裁定对“新华信托华悦系列信托计划”津融184号、185号本金及利息约1.8亿元进行抵债处理。2019年末、2020年末，安徽霍山农商行不良贷款率分别达到4.52%、3.53%。有分析人士表示，“该行主要面向三农经济、中小微企业提供金融服务，整体风险较大，同时由于该行处于经济欠发达地区，贷款客户经营风险较大。”这些银行都面临类似的情况——因不良贷款上升导致贷款损失计提金增加，利润主要用于计提拨备，自然也削弱了利润的增速，也导致资产利润率下滑而无法达到监管要求。这也就不难理解，一些中小银行为何选择将不良资产捆绑于定增，向新老股东“甩包袱”了。一位华东地区的股份行人士对证券时报记者分析，“银行进行贷款核销需要符合各种条件，而通过这种方式，不用对这部分不良计提，还回收了部分不良贷款，相当于不用进行核销和损失利润就快速实现不良资产的处置，资本实力也得到了补充，还能较快满足监管指标。”“短期能很好改善银行资产负债表，满足监管指标，但劣势在于银行将不良风险转嫁给了股东或投资者，不良的潜在风险还在金融体系内积累，并未彻底消失。”周茂华指出，如果中小银行的经营能力和风险防控能力得不到实质性提升，定增搭售不良的方式只会不断积累局部系统性风险。周茂华还表示，定增搭售不良的方式也可能对股东资产负债表和现金流，甚至经营带来潜在风险。“如果遭遇股东抵制，实际效果更会打折扣。”(编辑：钱晓睿)关键字：...
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